楷晋十岁了

给宝贝儿子楷晋的第十二封信

楷晋：

今年你终于读早上班了，所以早睡早起是必须的习惯。你也将和3U班的同学告别，进入新的4C班。在你还未读四年级时，邻居的其明就预先提醒你早上班的老师都是很凶的，而且比较会打骂学生。所以你听了后有点担心，再加上你和几位好朋友都分派到不同的班级，心情也有些忐忑不安。妈妈安慰你一切顺其自然，坦然面对。

现在你已经在4C班读了将近半年，有机会重新和几位以前幼儿班的同学同班，而且也认识了不少新的同学。你还告诉妈妈你们这班原本是4Cekal班，但是因为同学都非常吱喳，所以被称为4Cakap班，你们的组长-陈征伟也被大家称呼为“搞笑组长”。你的级任老师是郑欣敏老师，她其实并不凶，所以你也很快能够适应。唯一比较让你不满意的是班上的女同学比较多，功课也比三年级更加繁重。刚开始上四年级时因为语文书写比较多，而且你的书写基础比较弱，所以在三月份的考试成绩并不理想。不过经过两个月的努力后，年中的考试成绩已经慢慢有些改进。

你喜欢的科目是科学和数学，语文科就没有太大的兴趣，尤其是书写方面。爸妈本想让你参加补习班加强你语文的能力，但是又觉得这样会剥削你玩乐的时间，而且补习也不一定能够帮助你的进度。所以妈妈决定让你养成自律的习惯，把玩乐和学习的时间重新好好分配。现在你每个星期都规定自己阅读一篇个别语文的文章，然后再重新抄写出来，希望这样你的文法会慢慢进步。妈妈期许你能够明白只要你有决心，一定会有进步。希望你知道努力是靠自己，动力是来自己而不是补习老师或爸妈。

去年底的假期我们计划了一个大型的家庭旅行，参与的家庭成员一共有30个人，可以说是一个非常难得的家庭聚会。我们动用了六辆汽车，浩浩荡荡的驶向我们的五天四夜之旅程。大家的足迹踏遍了摩立，丹绒士邦，适根庄和瓜拉雪兰莪。这次的旅行让每个家庭带回了满满的美丽回忆，也加强家庭的凝聚力。所以现在我们又开始规划今年年底的家庭旅行，这一次的目的地是怡保-金马伦-槟城。这次的旅行我们决定改变交通工具，那就是用旅行巴士代替汽车，这样我们又可以得到全新的体验。

除了马六甲家庭聚会旅行，我们也为阿嫲安排了曼谷和考艾之旅。这也是第一次楷晋和姐姐踏足泰国的首都。虽然行程只是五天四夜，不过也让你有机会见识到曼谷的繁华及那里交通的阻塞。泰国的政府善于推动旅游，也提供很多便利给游客，所以有些景点虽然是人造的，但是也能吸引游客，大马政府在这方面应该向他们多多学习。姐姐在这次的行程中满载而归，因为曼谷是购物天堂，各种物品应有尽有，所以非常适合喜欢血拼的游客。而楷晋在这里却空手而归，因为找不到自己想要购买的陀螺（Gasing Moden），所以回到大马后还是通过淘宝代购它们。

楷晋在这两年的农历新年都会帮忙妈妈准备红包给亲朋戚友，所以也能体会自己在收到红包的同时，其实父母也要准备新年的费用。妈妈也告诉楷晋红包钱的一部分可以用来花费及慈善，其余的都必须储蓄在银行里，以备不时之需。在收了红包后，楷晋竟然也准备了两封红包给爸妈，除了附上RM10外，你也写上“身体健康，长命百岁”的祝福语给我们，爸妈开心的收下你的祝福，也对你的用心和贴心感到欣慰。

今年爸爸觉得是时候让你逐步增进理财的知识，所以爸爸开始准备这方面的参考资料，妈妈就要负责讲解和教导。我们也决定在你的储蓄户口拨出一小部分投资股票，而你拥有的第一个股票就是阿马银行（AmBank），虽然数目不多，但是希望能够激起你对投资的兴趣，也把理财的理论和实践结合一起，加深你的了解。

楷晋在今年已经放弃了珠心算的学习，妈妈虽然觉得可惜，但是既然你已经表明没有兴趣再继续学习，如果强迫只会增加双方的压力，对于学习没有什么好处，所以答应了你的要求。不过跆拳道还是会持续学习，希望能够达到“黑红带”的阶段。

游泳的学习在游泳教练已经怀孕的情况下必须停止。弟子规和羽球班还是维持原状，只是楷晋会和立腾（邻居孩子）一起到校外的89 Arena 学习羽球。这是因为学校的羽球班学生人数太多，所以进度会比较慢，学习的效果也就没有那么理想。楷晋对羽球有非常浓厚的兴趣，所以希望在Sean Ng教练的细心教导下，你和立腾两人都能更好及更快的掌握打羽球的技巧。

                       

你自从上了四年级班后，已经向妈妈表明要自己学习各科的听写，也不需要为你检查学校的课业。刚开始看到你的一些错误时，妈妈还是忍不住要纠正。后来发现到应该让你犯错，这样在老师用红笔纠正下，可能可以更有效的加深你对错误的印象。所以从现在开始妈妈已经不再每天帮你检查功课。不过我还是会规定你学习的时间，这样你才能学习和玩乐兼顾，也慢慢养成自律的好习惯。

楷晋是个好玩的孩子，而且四周的邻居都是同校的学生，所以常常会邀你一起打球，骑自行车，上网玩游戏等等。他们的双亲都是上班族，家里由阿公阿嫲打理，所以除了补习外，孩子拥有比较多的时间，可以自由自在的玩乐。妈妈为了培养楷晋的自律，所以必须限制你和他们玩乐的时间，避免你因此荒废学业。

爸妈也不允许你花费太长的时间在电脑游戏，更不让你用手机玩游戏。因为我们邻居家的婆婆为了不让孙子与你们玩乐，所以给他手机玩游戏，这样反而导致他沉迷于手机游戏而不出来活动，这是爸妈都不能接受的。我们希望你能够通过运动增强体力，而且运动也是发泄多余精力的正确方式。沉迷网上游戏只会让你消耗更多的精神和时间，甚至因此上瘾而无法自拔。不过我们还是允许你继续你喜欢的Pokemon Go游戏，爸爸也会每个星期都和你一起捕捉新的Pokemon，还会一起参加每个月聚会（Community Day），因为爸爸说这是你们亲子活动的时间。

最近你除了Pokemon Go的游戏外，又增加了一个新的嗜好，那就是玩陀螺。以前爸爸也玩过旧式的陀螺(Gasing),当时的陀螺是用一根绳子缠绕着它，然后再丢出去让它旋转。现在你玩的陀螺称为Gasing Moden，款式更多样化，不需要绳子，只是用配件或人手都能够旋转，而且还蛮有杀伤力和攻击力。我们这里的GM批发城也有售卖，你用自己的零用钱买了两个，然后每天会和邻居小朋友一起较量。你也通过网上得到更多关于陀螺的资讯，所以最近也在淘宝买了五个这里还没有发行的陀螺款式。虽然其中一个货不对版让你有少许失望，但是妈妈也乘机教育你怎样调适心情，面对不称心的事情。

你在去年开始佩戴OK镜，现在也适应得很好，所以只需要半年检查一次。OK镜能够帮助你稳定近视的度数，而且也方便你在打球和运动方面，所以它其实是一个蛮好的眼镜替代品。不过，爸妈都不放心让你自己清洗OK镜，因为清洗不干净会让眼睛感染细菌，所以这方面由我们处理。平时爸爸都会帮你佩戴，妈妈帮你拿下。不过佩戴和拿下的方法爸爸都有教你，也曾经让你处理，只是次数不多。所以一个月前爸爸因为要到中国公干，佩戴OK镜的任务就要让楷晋自己处理。所幸楷晋也能够自己佩戴，不然妈妈这个门外汉就要硬着头皮亲自出手了。

今年是我们马来西亚第14届大选，在5月九日的那天，我们带着楷晋到大姑家。这是因为爸妈，叔叔和阿嫲的投票区还在旧地址，所以我们是在那里的投票站投票。今年的情况和五年前有所不同，投票的人数增加了很多，我们足足排了3个小时才完成投票。晚上的时候爸妈紧张的在电视旁等待成绩的揭晓，但是成绩一再延迟，所幸最后还是迎来了国家变天的好消息，也让巫统痛失掌控61年的联邦政权。大马人民也因此得到了额外的两天公共假期，普天同庆新的马来西亚。

后来首相马哈迪宣布成立希望基金救国还债，很多大马公民及私人机构都踊跃捐款，妈妈也趁这次机会分析给楷晋我们国家所面对的问题，也激起你爱国的精神，一起响应和捐助希望基金。所谓“国是千万家，有国才有家”，所以希望在新政府的带领下，我们的国家会有更美好的未来，楷晋也能够因为生长在这片土地上而感到自豪。

妈妈最近在等待楷晋放学的当儿，都会阅读慈济月刊和菩提禅修季刊，从中也学习到不少教育孩子的善知识。最让妈妈动容的是林朝富师兄管教孩子的方法和他分享的亲子教育课题。他认为“父母管得太严，孩子不能接受；管得太松，像断线的风筝一样，拉不回来。我们当父母的，在严和爱当中，要很有法。我们就很有智慧去陪伴孩子。”

妈妈也还在努力学习当个有智慧的妈妈，希望能够给予你的是自信而不是压力。今天是楷晋的十岁生日，妈妈感谢这些日子我们一家人能够平安快乐的生活在一起，也藉此机会把从怀胎十月，每一天都会念给你听的祝福语记录下来。如果将来的日子，你感到彷徨无助，人生遭遇到任何不如意时，你一定要记得妈妈的祝福：

          “楷晋是个样子端正好看，身体健健康康，

           头脑聪明伶俐，性格乐观开朗，品格圆满，

              安乐易养，是个了不起的孩子！” 

爱你的妈妈笔于2018年7月8日（楷晋十岁）

评估Ambank的价值

上一篇学习了评估股票价值的三大标准。这一篇就以它们来评估Ambank的价值。

以上数据告诉我们以RM4.11买入Ambank是值得的。如果股价再下跌，更应该累积买进来做长期投资。

3月2日我以RM4.11买入500股Ambank，之后股价继续下跌。4月9日我再以RM3.70买入500股。两笔加起来共1,000股，平均买入价是每股RM3.905，总价是RM3,905.00.

评估股票价值的三大标准

通常投资者是以本益比、每股净值及周息率三大标准来评估股票的合理价值。之前已详细解释这三大标准，现将它们总结如下：

周息率 (Dividend Yield)

把钱存在银行的定期存款，银行会给利息。把钱投资在股票，公司会给股息。股息就类似利息，是投资的回酬之一。把钱存在银行的定期存款，一定会收到利息；但把钱投资在股票，就不一定会收到股息，因为不是每家公司都给股息，也不是每家公司都固定给股息。

周息率 (Dividend Yield 简写 D/Y) 是用来计算股息的回酬率，它的计算公式如下：

            周息率                        =          股息 ÷ 股价

            Dividend Yield            =          Dividend ÷ Share Price

Ambank每年都会给股息，它的周息率计算如下：

            股息 Dividend             =          RM0.176

            股价 Share Price          =          RM4.11

            周息率 D/Y                 =          4.28%

通常投资者是将周息率和银行定期存款的利率相比，来决定是否值得投资。Ambank的4.28%周息率比银行的定期存款利率3.25%高，是值得投资的。

有些股票的周息率比银行定期存款利率低，或没有股息的股票，但这些股票还是有人投资，为什么呢？这是因为投资者认为这些股票有增值的潜能，增值额足以弥补股息的损失。

股价净值比 (Price / Book Value Ratio)

股价净值比，英文是Price/Book Value Ratio，简写P/BV。

P = Price = 股价 / 买价

BV = Book Value = NTA = 净值

P/BV是用来衡量一支股票的股价和它的NTA之间的比率。如P/BV小于1，表示价值被低估，值得买进。相反的，如P/BV大于1，则表示价值被高估，不值得买进。

为什么股票会出现高估或低估的现象呢？我们用以下小故事来解释高估及低估的现象。

假设在一般情况下，我们在麦当劳可以用10元的价格买到一个汉堡包。10元就是一个汉堡包的实际价值，也就是它的净值/NTA。(10元 = 10元, 价格=净值)

小明、小文及小武一大清早去爬山看日出。出发前，小明去麦当劳买了两个汉堡包，每个10元。到了山上，看完日出要下山却迷路，一直到中午都无法下山，他们三人累得精疲力尽坐下休息。小明拿出一个香喷喷的汉堡包来吃，而小文及小武只带钱没带食物，两人争先恐后的出价要向小明购买另一个汉堡包来充饥。小文出价15元，而小武出价20元。最后，小明决定卖给出高价的小武。在此情况下，汉堡包的价格高于它的实际价值/净值。(20元 > 10元，高估、不值得买！)

假如没有迷路，他们三人看完日出后顺利下山，到山脚下用餐。这时小明多出一个汉堡包，一个人吃不完，又担心放久后会腐烂，于是以低价5元卖给小文。在此情况下，汉堡包的价格低于它的实际价值/净值。(5元 < 10元，低估，值得买！)

以上故事告诉我们汉堡包的价格在特殊的情况下会出现高估或低估的现象，但最终会回到原来的价格。

同样的，一只股票的价格也会因种种原因而出现高估或低估的现象，但最终股价也会回到净值的水平。

以下是Ambank的股价净值比的计算方式：

每股净值 (NTA)

一般的公司在正常运作过程里都会产生资产及负债。

资产 (Asset) 是公司拥有的东西，是公司的财产。比如：土地、厂房、机器、存货、银行存款、现金等。

负债 (Liability) 是公司亏欠别人的东西，是公司的负担。比如：银行贷款、税务、应付货款等。

公司的资产可以分为两类：

（一）有形资产 (Tangible Asset)，是指土地、厂房、机器、存货、银行存款、现金等。

（二）无形资产 (Intangible Asset)，是指商誉、商标等看不到实体的资产。比如：Milo、Coca Cola、Vitagens这些商标，单只是名称就值钱。

有形资产扣除负债就等于净有形资产。其公式如下：

            净有形资产                =          有形资产 – 负债

            Net Tangible Assets    =          Tangible Assets – Liabilities

净有形资产除于公司发行的股票总数就等于每股净有形资产价值，简称每股净值或NTA。其公式如下：

            每股净有形资产                    =          净有形资产 ÷ 股票总数

            Net Tangible Assets

per share (NTA)                      =          Net Tangible Assets ÷ Number of shares

*** 每股净值 = Net Tangible Assets per share = NTA ***

*** NTA是最常用来评估一支股票是否值得买进的标准之一 ***

以下是Ambank的净值的计算方式：

本益比 (Price Earning Ratio)

本益比，英文名称是Price Earning Ratio，简称PER或P/E。

本益比是用来衡量我们需要多少年赚回本钱。我们拿出一笔钱来投资，当然希望快快赚回本钱。如果10年赚回本钱，本益比就是10倍。换句话说，10倍的本益比就表示10年才能回本。因此，本益比越低越好，一般不要超过10倍。

本益比的计算公式如下：

 P/E     = Market price per share ÷ Earning per share

本益比= 每股股价 ÷ 每股盈利

套用以上公式，我买入的第一支股票Ambank的本益比计算如下：

每股股价 = 3月2日买入价 = RM4.11

每股盈利 = RM0.40 （预测盈利）

本益比     = 4.11 ÷ 0.40 = 10.28 倍

Ambank的本益比约10倍，这表示我以RM4.11价格买入，需要10年赚回本钱。

目前，银行股的平均本益比为14倍。Ambank的10倍本益比比平均值低，是不偏高的。

股票投资（一）：AmBank 大马银行

我国有8间本地注册的商业银行，根据银行资产规模排名如下：-

1）Malayan Banking Berhad 马来亚银行

2）CIMB Bank Berhad 联昌银行

3）Public Bank Berhad 大众银行

4）RHB Bank Berhad 兴业银行

5）Hong Leong Bank Berhad 丰隆银行

6）AmBank (M) Berhad 大马银行

7）Affin Bank Berhad 艾芬银行

8）Alliance Bank Malaysia Berhad 安联银行

以上8间本地银行全部都在我国股票交易所上市，它们的股票可供投资者自由买卖。

AmBank是我国第6大商业银行，主要的生意是向大众收取存款，然后将资金转借给公司或个人，赚取利息的差异。和其他7间本地银行做比较，AmBank的价值最吸引人，最值得长期投资。

因此，爸爸从我的储蓄里拨出一些钱来买AmBank的股票。爸爸于3月2日以每股RM4.11替我买进500股AmBank股票，总价是RM2,055.00（不含手续费）。

买进AmBank的股票，就表示我买进AmBank的股份，成为AmBank的股东，和千千万万的陌生人一起做生意，做什么生意呢？做银行的生意！

什么是股票投资？

有限公司分成两类：私人有限公司(Sdn. Bhd.) 及公共有限公司(Berhad)。私人有限公司的股东人数少，而公共有限公司的股东人数多。

公共有限公司符合特定的资格后，可以申请在股票交易所上市，成为上市的公共有限公司。上市后，其股票可在交易所自由买卖。私人有限公司的股票则不可以自由买卖。

以之前假设的玩具公司为例子, KJ Toys Sdn. Bhd.是私人有限公司，只有三个股东，股票不能自由买卖。如果以后这玩具公司的生意越做越大，需要更多资金，它可以将公司改为KJ Toys Berhad， 成为一家公共有限公司，邀请更多股东加入，和更多人一起做生意，然后申请在交易所上市成为上市公司，其股票就可以自由买卖。

在马来西亚的股票交易所上市的公共有限公司有一千多家，从事着各种各样的行业，如银行、产业、种植、发电、电讯、百货公司、产品制造、消费品等等。如果我们看好某一家上市公司的前景，在股票市场买进这家公司的股票做长期投资，这就是【股票投资】(Share Investment)。

举例：

Nestle (Malaysia) Berhad是其中一家上市公司，主要是制造饮料及食品，其产品的品牌有Milo, Nescafe, Bliss, Maggi, Nestle, Kitkat等。  Nestle这家公司的产品和我国人民的日常生活息息相关，几乎每个人每天都在使用其产品，因此Nestle公司每年的盈利都在增长，股票价格也不断上升。

如果我们看好Nestle公司的前景，在股票市场买进其股票做长期投资，这就是“股票投资”。

谨记：

买公司的股票，就表示买公司的股份。买进股份后，我们就是这家公司的股东。换句话说，我们和千千万万不相识的人一起合股做生意。